Индуцированные инвестиции связаны

В предыдущей главе капиталовложения рассматривались как заданные, то есть как независимые инвестиции (autonomous investment); они обозначались буквой А. При помощи мультипликатора исследовалось действие данной нормы инвестиций. Такой подход односторонен и игнорирует взаимосвязь между капиталовложениями и выпуском продукции. Капиталовложения влияют на величину выпуска продукции, но и, наоборот, инвестиции зависят от выпуска продукции. Точнее, именно изменение величины выпуска продукции с течением времени или от одного промежутка времени до другого влияет на размеры чистых капиталовложений, представляющих собой дополнительный прирост капитальных фондов за рассматриваемый промежуток времени. Капиталовложения, возникающие в результате изменения объема продукции, называются индуцированными инвестициями (induced investment) и обозначаются нами буквой I. Сделаем несколько предварительных замечаний, так как связь величины выпуска продукции и индуцированных инвестиций является одновременно и косвенной и сложной, и никогда нельзя четко разграничить независимые и индуцированные капиталовложения.

Во-первых, формулировка динамической модели должна включать как независимые, так и индуцированные капиталовложения. Строго говоря, можно возразить, что ретроспективно все капиталовложения вызваны изменением выпуска продукции. Однако практически продолжительность прошлого временного интервала, рассматриваемого в модели, приходится ограничивать. Некоторая часть капиталовложений в столь незначительной степени вызвана недавними изменениями объема продукции, что ее в действительности можно считать независимой. Одним из типов независимых инвестиций являются капиталовложения государственных и общественных организаций (например, в строительство дорог и зданий). Инвестиции, вызываемые изобретениями и нововведениями, относятся к другому типу независимых капиталовложений.

Во-вторых, существует различие между основным и оборотным капиталом. Основной капитал состоит из земли, зданий, заводов и оборудования. Оборотный капитал охватывает запасы готовой продукции, полуфабрикатов и незавершенного производства. Влияние роста спроса сказывается на увеличении выпуска продукции и стимулировании необходимых для этого капиталовложений. Но первая реакция может повлечь уменьшение оборотного капитала (запасов готовой продукции), и лишь затем последует более или менее быстрое восстановление оборотного капитала — сначала запасов полуфабрикатов, а затем и готовой продукции. Тем]временем размещаются заказы на капитальные блага, составляющие элементы]основного|капитала, поставка и монтаж которых требуют затрат времени. Мы рассматриваем главным образом основной капитал, а изменение оборотного капитала в течение промежуточного периода не принимается во внимание. В дискретном анализе сделать это сравнительно просто — мы выбираем временной интервал достаточно длительным, для того чтобы целиком отразить первичное воздействие увеличения объема продукции на оборотный капитал.

В-третьих, нужно брать чистые капиталовложения в основной капитал, то есть валовые инвестиции за вычетом затрат на амортизацию. Вообще говоря, именно чистые капиталовложения — независимо от того, положительны они или отрицательны,— вызываются изменениями в объеме выпуска продукции. Но и здесь могут возникнуть осложнения, так как увеличение объема производства иногда стимулирует более раннюю замену оборудования. Кроме того, прирост основного капитала идет за счет продукции отраслей, производящих капитальные блага, а эта продукция объемна. Это требует учета значительной асимметрии в процессе капиталовложений в основной капитал. В соответствии с выпуском продукции размещаются заказы и производятся поставки новых капитальных благ. Процесс продолжается да полной загрузки производственных мощностей отраслей промышленностиг производящих капитальные блага. Увеличение чистых капиталовложений ограничено только этими производственными мощностями. Но даже и это ограничение может проявиться скорее в удлинении сроков поставок, чем в сокращении объема капиталовложений.

С другой стороны, уменьшение выпуска продукции не может повести к быстрому или большому сжатию инвестиций, то есть к значительной отрицательной величине чистых капиталовложений. Заказы на капитальное оборудование можно аннулировать или задержать, но продукция отраслей, производящих эти блага, не может упасть ниже нуля. Поэтому чистые инвестиции не могут сократиться ниже определенной отрицательной величины, представляющей действующую норму списания оборудования.

Наконец, чистые капиталовложения представляют собой производную- от величины всего наличного капитала (основного и оборотного). Наличный капитал оценивается в какой-то момент времени. Чистые капиталовложения представляют собой скорость увеличения запаса капитала, или возрастание его в течение единицы времени. Уровень выпуска продукции влияет на величину наличного капитала, необходимого для ее производства. Изменения объема выпуска влияют на объем потребного капитала и, следовательно, влекут чистые капиталовложения. Позднее мы изложим метод анализа с помощью понятий основного капитала. Этот метод, может быть, лучше соответствует различию между независимыми и индуцированными капиталовложениями (см. гл. 7). Теперь же мы сосредоточим внимание на чистых капиталовложениях, не вдаваясь в подробности их отношения к наличному основному капиталу. Однако общее положение ясно. Если поток выпуска продукции есть величина постоянная (подобно скорости), тогда наличный капитал также будет постоянен, а чистые инвестиции будут равны нулю. Если же поток выпуска меняется (как ускорение), то меняется также и необходимый наличный капитал, и имеют место положительные или отрицательные чистые индуцированные капиталовложения. Именно в этом состоит принцип акселерации — возросший поток выпуска продукции требует большего наличного капитала и тем самым вызывает капиталовложения.

Мультипликатор представляет собой отношение между выпуском продукции и капиталовложениями. Даже динамический мультипликатор явно непригоден для описания экономической действительности (см. 2.7). При наличии соответствующим образом подобранного мультипликатора движение продукции может воспроизводить динамику независимых инвестиций. В противном случае оно будет неуклонно стремиться к положению равновесия. Это происходит потому, что мультипликатор использует только одну ожидаемую зависимость — функцию потребления; он полностью игнорирует другие возможные обстоятельства на стороне капиталовложений. Необходимо установить различные факторы, обусловливающие капиталовложения, и ввести их дополнительно в модель мультипликатора. Воздействие капиталовложений можно выразить в различных формах. Но мы подробно рассмотрим сейчас лишь одну из них — вариант, который включает принцип акселерации, связывающий индуцированные капиталовложения с изменениями выпуска продукции.

Принцип акселерации — «зависимость» Харрода — давно применяется в теории капиталовложений и экономических циклов [14]. Им пользовались еще Кларк [6], Фриш [8], Харрод [И] и Лундберг [15]. Первая формулировка, подчеркивающая взаимодействие мультипликатора и акселератора, принадлежит Самуэльсону [18, 19]. За ней следовал Хансен, но развитие она получила лишь у Хикса [13] и других исследователей. Комбинация мультипликатора и акселератора создает чрезвычайно изящные математические модели. Основное внимание мы уделим здесь сущности таких моделей, а не различным возражениям, которые можно сделать против принципа акселератора с экономической точки зрения. Модели игнорируют, например, тот факт, что вначале расширение производства может быть осуществлено за счет использования незагруженных производственных мощностей, и лишь затем увеличение выпуска продукции требует новых капиталовложений. Многие из этих возражений связаны с вопросом о «нелинейности» системы, вопрос,который мы отложим для рассмотрения в дальнейшем.

Источник: Р. Аллен. МАТЕМАТИЧЕСКАЯ ЭКОНОМИЯ. 1963

  1. 6.6. КОЛЕБАНИЯ НЕЗАВИСИМЫХ КАПИТАЛОВЛОЖЕНИЙ
  2. 4.5 Оценка индуцированных токов в алюминиевом электролизере
  3. 6.7. БОЛЕЕ ОБЩАЯ МОДЕЛЬ С РАСПРЕДЕЛЕННЫМИ КАПИТАЛОВЛОЖЕНИЯМИ
  4. 6.1. ПРОСТАЯ МОДЕЛЬ МУЛЬТИПЛИКАТОРА-АКСЕЛЕРАТОРА С КОНЦЕНТРИРОВАННЫМИ КАПИТАЛОВЛОЖЕНИЯМИ
  5. 6.9. АНАЛИЗ РАСПРЕДЕЛЕННЫХ КАПИТАЛОВЛОЖЕНИЙ
  6. 2.8. ЗАВИСИМОСТЬ МЕЖДУ СБЕРЕЖЕНИЯМИ И КАПИТАЛОВЛОЖЕНИЯМИ
  7. 6.8. ИССЛЕДОВАНИЕ КОНЦЕНТРИРОВАННЫХ (СКУЧЕННЫХ) КАПИТАЛОВЛОЖЕНИЙ
  8. Скрытые капиталовложения
  9. 3.9. РАСПРЕДЕЛЕННЫЕ КАПИТАЛОВЛОЖЕНИЯ. ДИСКРЕТНЫЙ И НЕПРЕРЫВНЫЙ АНАЛИЗ
  10. Осуществление государственных капиталовложений.
  11. Капиталовложения в принуждение в голландской политии
  12. 4.3. Необходимые капиталовложения в развитие производства каменных облицовочных материалов на Северо-Западе СССР
  13. ЗАВИСИМОСТЬ И НЕЗАВИСИМОСТЬ
  14. НЕЗАВИСИМОСТЬ СОСЛОВИЙ
  15. Становление независимости Ирака

- Государственное и муниципальное управление - Инвестирование - Институциональная экономика - Информационные системы в экономике - История экономики - История экономический учений - Лизинг - Математическая экономика - Методы принятия решений в экономике - Микроэкономика - Общая экономика - Прогнозирование социально-экономических процессов - Региональная экономика - Управление предприятием - Философия экономики - Эконометрика - Экономическая статистика - Экономическая теория - Экономический анализ -

- Абитуриентам и школьникам - Бизнес-литература - География - Гуманитарные дисциплины - Для школьников и абитуриентов - Журналистика и СМИ - Исторические науки и археология - Конфликтология - Культурология - Литература по недвижимости - Медицинская литература - Менеджмент и маркетинг - Политология - Право - Психология и педагогика - Публицистика - Студентам и аспирантам - Технические науки - Физика - Физическая культура и спорт - Философские науки - Философы - Экология и природопользование - Экономика - Языки и языкознание -


Закрыть ... [X]

Индуцированная инвестиция - Большая Энциклопедия Нефти и Газа Сценарий ко дню медработника 2017 в

Индуцированные инвестиции связаны Индуцированные инвестиции связаны Индуцированные инвестиции связаны Индуцированные инвестиции связаны Индуцированные инвестиции связаны Индуцированные инвестиции связаны